蔡志忠-香港专业地产顾问商会荣誉会长、港区省级政协经济委员会主任、香港福建社团联会永远名誉主席及副主席、中国和平统一促进会香港总会常务副会长

俗话说“风水佬呃你十年八载”，而我之前预测股市回升虽然力排衆议，但很快就应验。正如笔者所料，踏入2025年，香港股市开始上升，年初至今短短一个多月，恒生指数从大约18,600点，上升至逾22,000点，涨幅超过18%。很明显，国家的10万亿元国债开始发挥作用，不单止国内A股上升，香港H股也必然被带动上升。前天（13日）港股成交金额高达3794亿元，再创4个月以来新高，看得出国内外资金又在发动攻势，再次重新建仓，这回该是长线持有投资，不会再轻易沽货离场了。

股市如笔者预期在两个月内回升

笔者曾经预测今年股市可见25,000点，并将会在23,000点左右企稳，在骨牌效应之下，促使今年楼市量价齐升，新楼巿场最直接受惠，全年成交可达18,000宗，而楼价将可上升5%。虽然近期楼市气氛一般，媒体常有负面消息报导，直指投资者财困急售物业，银主收楼低价促销等等，但是真正的银主盘数字却只是400宗左右而已，比起03年沙士时期的5,700宗，简直是小巫见大巫。不知道大家是否明白，物业之所以变成银主盘，是从负资产开始，然而现实中，负资产住宅按揭宗数却有所下降。金管局数字显示，香港负资产宗数由去年第三季的逾4万宗，减少2,300多宗，回落至第四季末的38,389宗。

香港是外向型经济体，国内外资金、人才和企业对香港的信心非常重要，从大量资金流入香港，到各类高才优才计划、投资移民政策、家族办公室，以及引进各地知名企业等等取得的良好成绩来看，香港是非常有魅力的地方。只是本土香港人、本地财团反而信心不足，或者是经常受一些网上偏离事实的言论，和过度唱衰经济的报导影响，从而产生负面情绪，对股楼前景过于悲观。这一点，香港工商界似乎莫不关心，但实际上已影响了自身利益，应该作出适当回应，以正面的态度，说出真正的事实，展现正能量给社会各界。

从经济学的理论来讲，首先要经济好，各行各业兴旺，才能够带动股市和楼市上升，反之股楼就会下跌。也由于这个原因，香港经济学者预测股市和楼市走势经常出现偏差，最近就有一位长期唱淡香港楼市的新加坡学者，公开在网上发表演说，直指香港经济不景气，零售饮食旅游等行业每况愈下，楼价必将下调7成。这种夸张的言论，的确很受年轻淡友欢迎，自然也可以搏取衆多流量。不过笔者对此并不认同，香港是独特的国际城市，是最自由的经济体，外来的讯息每天都在影响香港，但并不代表资料正确。其实稍微了解香港楼市的人都明白，今年楼价只会窄幅上落，升跌范围绝对很难超过1成。

外向型经济 股楼向好带动各行各业

那么究竟是经济向好带动股楼兴旺，还是股楼兴旺带动经济向好呢？答案是后者。香港是一个对外开放的城市，并非一个拥有完整产业结构的国家，没有农业、工业和自给自足的条件。从来都是股市和楼市率先兴旺起来，继而带动经济向好的，就好像竞争对手新加坡和杜拜一样，必须依靠外资进来投资和吸引外地人才到来作贡献，才能成就自己的辉煌。香港拥有一国两制和普通法法律，更加能够发挥这方面的优势，在股楼兴旺的时候，市场银根松动，消费力提升，就能够带动各个产业经济向好；当然，假如股楼不济，就会是经济衰退之时。

楼市何时能够拨开云雾见青天？其实关键在于阻碍楼市发展的两座大山，其中之一是长期低迷的股市，如今已经开始见到曙光。另一个是甚么？当然是利率高企的原因，环顾全球各个主要经济体系，都处于利率极低甚至零利率状态，唯独美国与香港，仍然在支付昂贵的利率，对于工商企业的营商环境带来极大的冲击。这座最沉重的大山，如果能够解开，经济必定一片大好，可是要解开的确非常不容易，但也不是完全没有转机，笔者将再次力排衆议，提出个人看法，由于篇幅有限，请听下回分解。